鉴预料的那样，国人对胜利信心十足，自从大周起兵，还没有打输过一场战争，每场战争还都有收获，加上政府对发行国债十分谨慎，市场上流通的国债极少，被认为是最保值的投资，所以市场对战争国债十分认可，拍卖的利率竟然不到三厘，平均只有2.5厘，同期英国的国债还要3.5厘左右呢。
刚刚融资成功，谁知道坏消息就接踵而至，前线战败了。
怎么会败？
社会上一片不可思议之声。谁都不相信中国軍队竟然败退了，这些年过的实在太顺。哪怕上次跟英国人打的全球战争，对国内也基本没什么影响，绝大多数人该干什么干什么，然后就胜利了，让他们以为胜利就是那么轻松。似乎战争就是在遥远地方发生的一场大戏，他们跟着享受胜利的荣耀就行了。战争永远只是非洲公司、欧洲公司那些公司的事情，是一些藩属国帮忙就能打赢的游戏。
可这次前线传来的信息，中国大军竟然在哈萨克一带节节败退，报纸行业迅速膨胀，大量中小报纸在巨大的销量下，都有能力雇佣记者前往前线附近采访了，他们不断发回一条条败退的惨状，农民扔下了田地，牧人丢弃了牛羊牲口，逃难的大军沿着铁路，如一群乞丐，缺医少穿，筚路蓝缕，以天为盖地为床。
不肯相信自己国家軍队会败退的人们，开始找各种理由为自己推脱，报纸推波助澜，迎合这种思想，将所有的责任都推给俄国人，有的解释说败退是因为俄国人无耻的偷袭，有的解释说俄夷以多打少胜之不武。
总之打败了都是别人的原因，不是自己不行，就好像历史上，连教科书都将满清的战败推脱到西方武器技术更先进上，而不肯从整个国家落后的政治文化方面思考。
怎能不败？
周琅看待失败相对客观，战败暂时只局限在前线，俄国人从伏尔加河、顿河顺流而下，这一带本就不在中国的控制下，俄国軍队调动，既有兵力优势，又是本土作战，只不过是驱逐一批中国保护铁路沿线的前锋而已，并不困难。
双方真正的战斗，其实发生在乌拉尔河两岸，俄国跟中国的界限，就在乌拉尔河，亚欧分界线上，因此这场战斗才是真正的交战，在之前，都算不上什么真正的战斗。这场战斗，中国失利了，这才是真正的失利。
战斗吗，有胜有败，什么结果都不奇怪。周琅并没有如民间那般震动，反而认为这是一个十分合理的结果。因为俄军占有绝对优势，中国軍队在这里的兵力比不上俄军，从内地调动的主力軍队大多没有